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PIBB11 ou BOVA11? Quem leva a melhor entre esses ETFs?

pibb11 ou bova11?

Após mostrar a você Como Investir na Bolsa de Valores com pouco dinheiro, hoje te apresento um estudo comparando compras mensais dos ETFs;


PIBB11 e BOVA11.

Fiz este comparativo pois é do meu interesse matar minha curiosidade se tivesse optado por BOVA11 ou PIBB11, já que sempre tive a ideia de investir em algum desses ativos.

Mas antes, você sabe o que é um ETF?

ETF – Exchange-Traded Fund

Os Exchange-Traded Funds nada mais são do que Fundos de Investimento Passivo. Este tipo de investimento busca seguir um índice ao invés de ter sua própria estratégia.

Logo, temos ETFs que seguem índices de ações, commodities, juros ou uma combinação deles.

No Brasil, temos por enquanto apenas ETFs seguindo índices de ações como os dois oriundos deste estudo, BOVA e PIBB, no qual acompanham respectivamente o IBOVESPA e o IBr-X50.

Também temos o SMAL11, índice que segue as Small Caps.

Nesta página da B3, você confere todos os ETFs disponíveis em nosso mercado.

Diferença entre um ETF e um Fundo de Investimento

Há muitas diferença entre esses investimentos. A primeira é que os ETFs você compra diretamente do Home Broker, enquanto os fundos você os contrata por intermédio das corretoras ou bancos.

Segundo que você não precisa de um Valor X para investir em um ETF assim como em fundos.
Exemplo;

  • Em alguns fundos de investimento é possível a entrada de valores à partir de R$ 1000,00.

  • Já em um ETF como o IVVB11, podemos comprar uma única cota por R$ 115,00 no mercado fracionário.  

E para não me estender por aqui, aponto o famigerado come cotas. Os ETFs não sofrem com eles diferentemente de um fundo de investimento.

Caso não saiba, come cotas é;

Um apelido curioso dado à antecipação do recolhimento do Imposto de Renda em alguns fundos de investimentos. Esse sistema é chamado assim por deduzir semestralmente cotas dos fundos, em alíquotas de 20% a 15%.

Saiba mais sobre os come cotas aqui.

Entretanto, nem tudo é festa!  Os ETFs pagam 15% de imposto caso haja ganho de capital.

Nesse tipo de investimento não existe a isenção de vendas até 20 mil reais como nas ações.

BOVA11 ou PIBB11? Comparativo usando compras mensais desses ETFs!

Montei uma simulação de compras mensais dos dois ativos citados acima. A ideia é saber quanto o investidor conseguiria acumular partindo do zero em um período de 5 e 10 anos.

Quando publiquei esse estudo, o comparativo incluía renda fixa e Ambev. Nele o comparativo não foi favorável aos ETFs, já que perderam para a renda fixa.

Para simplificar este comparativo, resolvi retirar a renda fixa e a ABEV3.

Por ora, a intenção deste post é saber apenas o montante acumulado. Portanto, não fiz cálculos de rentabilidade.

Se quiser ajudar fazendo-os, sinta-se a vontade! 😅😅😅

Antes de irmos para a simulação, vamos conhecer um pouco sobre os ativos escolhidos.


Bova ou Pibb?

bova11 x pibb11

Composição de BOVA e PIBB

BOVA11 segue o índice IBOVESPA. No momento, as principais posições deste índice são;

  1. ITUB4 com 10,03%

  2. VALE com 9,74%

  3. BBDC4 com 9,03%

  4. PETR4 com 7,69

O restante das posições você confere aqui.

Já a composição do PIBB11, que como vimos segue o índice IBr-X50, são;

  1. ITUB4 com 12,25%

  2. VALE3 com 11,24%

  3. BBDC4 com 9,17%

  4. PETR4 com 7,52%

Para conferir as demais posições do índice IBr-X50, clique aqui.

Agora que vimos quem é quem e suas composições, vamos ver o período e parâmetros utilizados no estudo para enfim, ver qual destes ETFs levou a melhor.

Período  da simulação entre os ETFs

Passei a simulação de 4 anos para 5 para pegarmos um pouco dessa alta da Bolsa. Assim, veremos se bova11 e pibb11 melhoraram seus rendimentos.

O inicio dessa simulação começa em 10/06/2013 e termina em 10/06/2019.

As compras continuarão todo dia 10 ou no próximo dia útil caso caíam em um feriado ou fim de semana.

Já a simulação de 9 anos passa para 10 com o mesmo motivo acima. O período só não é mais longo devido ao tempo de vida do BOVA11, que foi lançado em Novembro de 2008.

Para facilitar, decidi iniciar a simulação tendo como primeira compra a data de 12/01/2009 e para terminar, a última compra em 10/06/2019.

Parâmetros do comparativo

Este estudo visa simular um investidor aportando uma quantia fixa mensal corrigida ano a ano. Este procedimento é para tentar driblar a inflação.

As cotações foram retirados do site Infomoney e principalmente da fórmula googlefinance como explicado em meu post Google Planilhas, faça um monitoramento de suas ações, fiis….

Abaixo outros parâmetros;

  • Compras mensais todo dia 10 ou no próximo dia útil conforme dito acima.

  • Ajustei os aportes simulando uma inflação de 5% ao ano conforme os outros estudos.

  • Simulei uma corretagem fixa de R$10,00.

  • As compras são a soma de aporte + sobras do mês anterior – corretagem.

Capital acumulado em 5 anos

BOVA11 ou PIBB11? Comparativo 5 anos

Começo a simulação mostrando o quanto eu teria em 10/01/2019 caso comprasse mês a mês um dos ativos acima com a quantia de 1000 reais.

Comprando BOVA11, o investidor ficaria com 1433 cotas e R$134.487,05.

Caso comprasse PIBB11, 810 cotas e R$134.638,20.

O aporte total no período foi de R$ 84.645,30.


Se conseguíssemos reduzir a corretagem de 10 para 2,50, teríamos;

  • BOVA11: 1443 cotas e R$135.425,55.  

  • PIBB11: 816 cotas e R$135.635,52.

Lembre-se que os valores ai são brutos, pois ainda temos o Imposto de Renda.

Se o investidor resolver vender os ETFs, terá que pagar 15% sobre o lucro independente da quantia.

Capital acumulado em 10 anos.

PIBB11 ou BOVA11

No período de 10 anos, o investidor que poupou 1000 reais mensais poupou a quantia de;

R$160.685,92

Aplicados mês a mês em BOVA11 resultou em;

  • 2727 cotas;
  • R$255.928,95 usando a cotação da última compra (10/06/2019)

Já se tivesse optado por PIBB11 teria;

  • 1662 cotas;
  • R$276.257,64

Note que 5 anos é um período curto para se avaliar um ativo. Veja que nesse período a diferença entre os ETFs foi mínima.

Porém quando aumentamos o tempo, acredito que s taxa de administração menor do PIBB11 foi o diferencial nesta disputa.

Logo, vale mais a pena comprar PIBB11.

Concorda comigo?

Caso queira verificar como cheguei aos resultados, consulte a minha planilha.

Lembrando que isso é apenas um estudo, passando longe de ser recomendação de compra/venda!

See ya!


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37 comentários em “PIBB11 ou BOVA11? Quem leva a melhor entre esses ETFs?”

  1. Olá II! Excelente estudo!

    Ele mostra algumas coisas interessantes: como diferentes janelas temporais podem causar um impacto diferenciado nos investimentos; a importância de ter aportes regulares etc.

    Duas sugestões para melhorar ainda mais os próximos estudos.

    Primeiro, simular os aportes na renda fixa com um produto real de mercado, que permita aportes de valores quebrados. Eu sugiro o GF FIC FI REFERENCIADO DI disponível em https://genialinvestimentos.com.br/investimentos/fundos/lista-completa/ Dá mais trabalho pra fazer, pois vc precisa inserir a quantidade de cotas compradas a cada aporte, descontar come-cotas etc.

    Outra alternativa mais simples é simular os aportes na renda fixa com o Tesouro SELIC.

    A segunda sugestão é descontar o imposto de renda no valor final, já que esse capital acumulado precisa ser transformado em renda para usufruto.

    A comparação de compras de ações com compra de ETFs é a coisa certa que todo investidor deve fazer, em vez de ficar comparando compra de ações com o IBovespa. Fiz vários estudos assim ao longo dos últimos anos, comprando ações individuais e testando minha capacidade de "stock picking".

    O resultado foi claramente favorável aos ETFs, e, diante disso, passei a concentrar meu investimento em Bolsa em fundos de índice passivo. Ganho mais sem gastar tempo no mercado.

    Abraços!

    Responder

  3. Olá II,

    Parabéns pelo estudo.
    Escolhendo boas empresas elas vão bater a RF. Dependendo da RF tem o IR de renda na hora do vencimento. Uma pessoa com esse tanto de ações da Ambev vai receber uma boa quantidade de proventos.

    Abraços.

    Responder

  5. Ola.
    Parabéns pelo estudo.
    Mas já que vc disse que quer ser justo e incluir JSCP e dividendos da ABEV3, vc também deve incluir a corretagem de compra em ao menos uns R$20,00.
    Poderia incluir ainda a taxa de custódia também.
    O motivo é simples: não há como presumir que esse investidor utilizou uma corretora onde não há cobranças de corretagen e taxa de custódia.
    Se vamos ser justos, devemos ser 100% justos.
    Abraco e sucesso.
    Investidor Mineiro

    Responder

  6. Olá Inglês!

    Ótima análise. Interessante pois reforça alguns mantras difíceis de entrar na cabeça do povo:

    – Aporte ganha de taxa de rentabilidade: Rentabilidade dobrada da renda fixa não bateu ABEV;
    – As taxas de administração têm grande influência no crescimento: os ETFs renderam menos que a renda fixa. É ridículo pois você paga taxa de adm. para um fundo de RENDA VARIÁVEL, sujeito a muito mais riscos, pra receber menos;
    – O poder que os impostos têm de corroer os ganhos, e como é importante evitar o giro de patrimônio.

    Responder

    • Olá Wannabe, valeu!

      Cara, e olha que as taxas dos fundos são baixas hein. E interessante notar que a do PIBB11 é bem mais baixa e mesmo assim ele não se distanciou tanto do BOVA11.

      Impostos se não bem administrados acabam com seus rendimentos. Precisa ficar esperto mesmo.

      Valeu!

      Responder

  8. Boa tarde inglês, cara, parabéns pelo estudo, muito esclarecedor, me fez perceber que estou no caminho certo hahahaha, abraço e bons investimentos.
    Coloquei vc no blogroll.

    Responder

  9. Renda Fixa Rocks!!!
    Deixa pra investir na bolsa no exterior apenas-> no Brasil é renda fixa e acabou, no máximo uma abev3 que é praticamente renda fixa kkkk

    Responder

  10. Muito legal, II!

    Coloquei o link do seu texto no meu post de Alocação de Ativos, uma vez que sugiro uma montagem inicial exatamente com ETFs para renda variável. Caiu como uma luva!

    Abraço!

    Responder

  12. Esses estudos me fazem querer pular da ponte, confirmam a tese de que a vida seria mais fácil com uma bola de cristal….rs
    Falando sério agora a vida é cheia de oportunidades, o difícil é estar atento a elas. Brasil é realmente a terra das distorções onde renda fixa acaba ganhando da renda variável, até quando eu não sei.

    Sr. IF365

    Blog do Sr.IF365 | Acompanhe meus últimos 365 dias antes da IF e Aposentadoria Antecipada
    http://www.srif365.com

    Responder

    • É assim mesmo SrIF365.

      Eu mesmo ao ver os preços atuais da petro lembro que há pouco estava com elas ao preço de 7 temers. E como operava opções, acabei exercido tendo que entrega-las. Faz parte rsrs

      Tem um porém, com uma carteira legal é possível bater nossa RF. O problema é montar essa carteira rs

      Responder

  13. Muito bom II!!!
    Vale mencionar que o período avaliado pega em cheio uma das piores crises da história do país, o que obviamente impacta negativamente a performance das ações. Talvez valha a pena avaliar um ciclo completo de expansão e recessão da economia, como por exemplo de 2002 a 2015.
    No mais RF no Brasil tem sido um caso a parte. Espero que finalmente possamos deixar os desajustes pra trás e que daqui pra frente tenhamos juros que não desincentivem o investimento no setor produtivo.
    Abraços.

    Responder

  14. A bolsa caiu num periodo de 6 anos seguidos, isso afetou muito os resultados.

    Outro dado, é que no passado e até de certa forma atualmente, a renda fixa no Brasil ainda paga boas taxas.

    Se a bolsa continuar subindo mais uns 2 ou 3 anos, aí sim vai dar uma diferença boa para a renda fixa, nesses períodos de 5 e 10 anos.

    Daqui a mais 10, ou seja, 20 anos no total, será interessante ver quem ganhou. Afinal 20 anos, já é mega longo prazo.

    Abraço e bons investimentos.

    Responder

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